Kdo se těší na levné hypotéky, brzy se jich nedočká. Otázkou je cena vlastního bydlení, které se ve velkých městech vyšplhalo do nedosažitelných výšin. Developeři se do velkých slev nehrnou. Starší byty zlevnily, ale zatím jen výběrově. Kdo nemusí, neprodává.

Přehrát

00:00 / 00:00

Julie Hrstková: Inflace potrvá a mění pohled na život

Sledovat bychom měli aktivitu zahraničních i domácích fondů, pro které se nájemní bydlení stalo jednou ze zajímavých investičních možností. Navíc jejich schopnost financování v eurech za podstatně nižší úrokovou sazbu, může na delší dobu zakonzervovat vysoké ceny bytů.

Silná koruna je dalším důsledkem inflace. Kromě přímé podpory za pomoci intervencí české národní banky jí pomáhá i rozdíl ve výší úrokových sazeb v Česku a v zahraničí. Otázkou je, jak dlouho jí síla vydrží. Centrální banka, vláda i dovozci si přejí, aby co nejdéle zlevňovala dovozy. Exportéři se bouří už nyní a tvrdí, že dlouhodobě vyvážet za současné ceny koruny vůči světovým měnám nelze.

Ekonomika a inflace je další samostatnou kapitolou. Relativně nedávno se experti obávali stagflace, tedy kombinace růstu cen a nulového růstu ekonomiky, kterou západní svět zažil v sedmdesátých letech minulého století.

Teď se zdá, že se ekonomice oproti všem předpokladům daří docela dobře a firmám roste zisk daleko rychleji než náklady. Jediné, co by je mohlo ohrozit, je další růst úroků, případně tlak na daleko rychlejší růst mezd, než jsou ochotni nyní připustit.

Vyčkávací politika

Rozpočtu inflace dodává křídla ve formě vyšších příjmů z daní. Bohužel na opačné straně tu je závaží s názvem dluhová služba a sociální výdaje. Výhodou je, že zatím neroste nezaměstnanost. Nevýhodou pak populistické sliby politiků o valorizaci kde čeho.

Nutno dodat, že na stávající inflaci se minulá vláda i část současné koalice podílejí rovným dílem. A to kvůli neuváženým krokům, jež výrazně osekaly příjmovou stránku státních financí, aniž by současně došlo k výdajovým škrtům. 

Vysoká inflace je obávaný jev, na který vyspělý svět díky dlouhému období klidu zapomněl. Centrální banky včetně té české nejsou ochotny zadusit ekonomický růst a srazit na kolena předlužené země vysokými úroky a zatím postupují velmi opatrně a vyčkávají, co se stane.

Pokud bychom se měli poučit z minulosti, potom by sazby a tedy cena peněz měla zdražit klidně na víc než dvojnásobek. Toho se však centrální banky zatím obávají víc než dlouhého období vyššího růstu cen. Otázkou ovšem je, jak dlouho jim tato vyčkávací politika vydrží.

Autorka je komentátorka Hospodářských novin

Julie Hrstková Sdílet na Facebooku Sdílet na Twitteru Sdílet na LinkedIn Tisknout Kopírovat url adresu Zkrácená adresa Kopírovat do schránky Zavřít