Tím ovšem zdražila peníze pro podnikatele i pro ty, co chtěli investovat do bydlení. Z toho bylo zřejmé, že se ekonomika jen tak neprobudí a že se bude nějaký čas potácet na pomezí stagnace a recese.

Přehrát

00:00 / 00:00

Petr Holub: ČNB otevřela závoru, ekonomika může růst

Centrální bankéři neměli jinou možnost, protože bojovat s inflací je jejich základní povinnost, a ostatní se museli smířit s tím, že nejdříve je třeba dostat ceny pod kontrolu a teprve potom je možné přemýšlet, jak ekonomiku znovu oživit. Nastalo tedy dlouhé čekání na to, kdy inflace zpomalí a kdy se centrální banka odváží úrokové sazby zase snížit.

Z měsíců se stávaly roky a netrpělivost se zvyšovala. Srovnatelné země, tedy Polsko a Maďarsko, začaly úrokové sazby snižovat už loni v září, ovšem v Česku se pořád nic nedělo.

První vlaštovka se objevila před vánočními svátky, jaro však opravdu nepřinesla, protože základní úrokovou sazbu snížila ze sedmi procent o pouhou čtvrtinu procentního bodu. Výraznější snížení, a tím startovní výstřel pro novou expanzi tuzemského hospodářství, tedy mělo přinést čtvrteční zasedání bankovní rady České národní banky.

Po něm už je možné otevírat šampaňské, protože očekávání nebylo zklamáno. Úroková sazba poklesla o půl procentního bodu a bankéři slíbili, že ve snižování budou dál pokračovat. Maximálně si neodpustili poznámku, že v příštích měsících to půjde spíše pomalu.

Přesto je dost dobře možné, že se v příštích měsících naopak budou měnové podmínky uvolňovat rychleji. Přinejmenším tomu nasvědčuje odhad centrálních bankéřů, podle kterých lednová inflace poklesla na tři procenta.

Vyšší úrokové sazby tu zůstávají jen z toho důvodu, aby někoho opět nenapadlo zdražovat. Takový argument na udržení vysokých sazeb ovšem nadlouho neobstojí.

Optimismus je namístě

Teď tedy nastal okamžik, kdy se ekonomika může znovu rozjet. Ulehčení tuzemských podnikatelů a manažerů mohlo být slyšet přes půl vesmíru a obyčejní zaměstnanci či důchodci se prostě mohou těšit na věci příští.

Optimismus je namístě, nakonec stejně dobré perspektivy jako dnes nebyly v posledních dvou letech během epochální inflace, dokonce od příchodu pandemie v lednu 2020. Jedinou komplikaci lze vidět v tom, jak dnes vypadá země, kterou je třeba přivést k rozkvětu.

Jednotlivá odvětví, od průmyslu přes stavebnictví až k obchodu, ztratila výkonnost, jak připomíná předpověď samotné centrální banky, podle níž je hospodářství v tak špatném stavu, že přes snižování úrokových sazeb neporoste do léta. Ale není pochyb, že začít s tím něco dělat můžeme už dnes.    

Autor je reportér serveru Seznam Zprávy

Petr Holub Sdílet na Facebooku Sdílet na Twitteru Sdílet na LinkedIn Tisknout Kopírovat url adresu Zkrácená adresa Kopírovat do schránky Zavřít